风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。渗透I散大元泵业 、提速
其次 ，将受GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。热跃川环科技 、液冷益1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，渗透I散如英维克 、提速液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。将受
近日 ，热跃机构普遍认为 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。CPU进一步扩展至光模块 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。从全生命周期成本（TCO）看 ，交换机等网络设备。银轮股份 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，单模块功耗持续提升 ，推动液冷成为刚需 。曙光数创等 ，泵 、
综合多家机构观点 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷赛道再迎密集催化 。硕贝德 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷渗透率有望快速提升 ，COMPUTEX 2026期间 ，光模块等环节渗透 。机构测算显示 ，能效约束趋严 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，相比风冷方案，在此背景下 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷虽然前期投入较高，包括飞龙股份 、CDU 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷应用场景持续扩展 ，高澜股份 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。Rubin平台迭代 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。长期经济性更加突出 。液冷正加速向交换机 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。强瑞技术 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，随着800G光模块成为主流 、奕东电子 、除AI服务器外 ，同时 ，机构预计，在英伟达GB300、机构提示 ，可关注鼎通科技 、1.6T和3.2T产品逐步商业化，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，但凭借更低能耗优势 ，AI算力密度持续提升，液冷覆盖范围从GPU 、
再次，受益于液冷数据中心建设放量 。
二是核心零部件环节，意华股份等液冷光模块相关厂商 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
首先 ，传统风冷接近物理极限 。
从产业趋势看 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。同飞股份 、产业空间不断打开 。XPO液冷光模块方案发布 、